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Una Europa debole contro un’America forte. Ecco l’economia post Covid-19

Prima la crisi del debito, poi il conflitto commerciale e ora Corona: le società europee stanno perdendo ogni crisi. In termini di profitti e redditività, le società statunitensi continuano ad espandere il loro vantaggio“. A denunciarlo il quotidiano economico Handelsblatt il quale riporta uno studio che evidenzia come i ricavi delle 500 maggiori compagnie siano crollati dell’87%, pari ad undici miliardi di euro. Il solo Gruppo Apple ha fatturato la medesima cifra nello stesso periodo.

Secondo gli analisti in Europa è previsto per il 2020 una contrazione degli utili pari ad oltre il 30%, mentre negli Stati Uniti si calcola invece un ben più contenuto -18,5%. Come ricordato da Handelsblatt esisteva già un divario tra le due realtà: nel 2019, infatti, i profitti delle maggiori aziende europee erano diminuiti dell’8%, attestandosi cioè a 505 miliardi di euro. Le società statunitensi, invece, avevano incrementato i propri profitti di quasi il quattro percento a un livello record di 750 miliardi di euro.

La ragione del diverso sviluppo di questo mercato risiederebbe “nella struttura economica delle due regioni. Le industrie più importanti in Europa sono specializzate in commercio, energia e industria automobilistica: settori che si basano su catene di approvvigionamento intatte, tariffe basse e frontiere aperte. Il conflitto commerciale in corso tra Stati Uniti e Cina li danneggia. L’economia americana al contrario è dominata dal settore IT, che non solo non subisce gli effetti della crisi, bensì può crescere ancora più fortemente a causa della crescente domanda di prodotti digitali”. Si pensi che Amazon grazie alla crisi Covid-19 sta cercando quasi 200mila dipendenti.

D’altra parte si pensi alla tradizione manifatturiera europea. Le imprese dell’industria tradizionale hanno ridotto la loro produzione a seguito della pandemia. Le case automobilistiche ad esempio come Daimler e Volkswagen hanno fatto registrare un calo di utili pari all’80% nel primo trimestre. La Fiat-Chrysler ha lasciato sul campo addirittura 1,7miliardi di euro. Non è solo il settore dell’auto a soffrire nell’industria pesante: il produttore di Airbus ha incassato il 63% di utili, il gigante del lusso LVMH un -34% e la compagnia petrolifera Total -73%.

Per l’intero anno, le società europee dovrebbero guadagnare quasi un terzo in meno rispetto all’anno precedente: negli Stati Uniti le stime sono meno del 18,5 percento. E anche questo dovrebbe essere ancora troppo ottimista nei confronti dell’Europa, perché le previsioni sugli utili continuano a cadere ogni giorno. Solo nell’ultimo trimestre, gli analisti specializzati hanno abbassato le loro stime per Daimler del 77 percento, il produttore di aeromobili Airbus del 63 percento, il gigante del lusso LVMH del 34 percento e la compagnia petrolifera Total del 73 percento. Le aziende sotto pressione a causa di cambiamenti radicali nel comportamento dei consumatori che non affollano più pub, ristoranti e birrerie stanno subendo i danni peggiori. Si pensi che il più grande produttore di birra al mondo Anheuser-Busch Inbev ha registrato una perdita trimestrale di due miliardi di euro. Il più grande produttore di articoli sportivi d’Europa, Adidas, non ha praticamente venduto sneaker di fronte a negozi chiusi. I profitti sono crollati del 96 percento. Adidas ora fa affidamento su aiuti di Stato e si è assicurato un prestito di due miliardi di euro. La Deutsche Lufthansa ha registrato una perdita di due miliardi di euro. Visto che si prevedono forse anni prima che il numero di voli e passeggeri raggiunga nuovamente i livelli pre-crisi, la più grande compagnia aerea europea vuole tagliare 22.500 posti di lavoro, 10.000 dei quali in Germania. E le compagnie aeree di bandiera dei paesi vicini sono sulla stessa strada.

La recessione attraversa quasi tutti i settori. A salvarsi per ora sono solo i gruppi farmaceutici e sanitari come Bayer e Fresenius, Deutsche Telekom e il loro concorrente francese Orange, il gigante olandese della vendita al dettaglio Ahold e Deutsche Börse, che sta beneficiando del rapido aumento del fatturato commerciale sui mercati finanziari.

Secondo Handelsblatt “Le cose peggioreranno nel secondo trimestre. Le esportazioni della Germania, sono crollate di quasi un terzo in aprile rispetto allo stesso mese dell’anno precedente. Nell’attuale crisi, tuttavia, l’attività di esportazione è il “tallone d’Achille dell’economia tedesca“, ha commentato Stefan Kooths, direttore economico dell’Istituto Kiel per l’economia mondiale (IfW). L’umore tra le aziende tedesche è migliorato significativamente a giugno, come annunciato dall’istituto di ricerca di Monaco Ifo. Ma gli economisti rimangono cauti, soprattutto perché la stragrande maggioranza delle aziende continua a classificare la loro situazione attuale come cattiva. Gli economisti della Bundesbank presumono che la crisi da coronavirus colpirà l’economia tedesca in modo particolarmente duro nel secondo trimestre. “Nel complesso, la produzione economica potrebbe diminuire in media di quasi un decimo nell’attuale trimestre, e quindi significativamente più che nel primo trimestre“, afferma il rapporto mensile di giugno.

Anche i giganti del petrolio europei stanno crollando, si pensi a Royal Dutch Shell, BP, Rosneft ed Eni. Il prezzo del petrolio greggio era già fortemente sotto attacco durante il conflitto sui dazi, la caduta della domanda industriale a causa del blocco economico imposto dalla pandemia ha completato l’opera facendo precipitare il prezzo. Il fatto che i paesi produttori di petrolio abbiano temporaneamente ampliato la loro offerta per guadagnare quote di mercato ha accelerato il declino. Secondo il Ceo di BP Bernard Looney Entro la fine del 2020 dovranno essere tagliati 10mila posti di lavoro“.

La conseguenza dell’esplosione della disoccupazione significa maggiore spesa pubblica e minori consumi. Ciò si traduce in minori profitti, meno ricerca e investimenti futuri da parte delle aziende.

Le compagnie americane guadagnano di più e sono più redditizie. Con i loro marchi forti e strutture simili al monopolio, molti riescono a generare profitti costantemente elevati senza che i concorrenti li contestino attraverso la concorrenza o addirittura il dumping dei prezzi. Nel complesso, gli americani sono più redditizi di oltre il 20% rispetto agli europei: con ogni dollaro di vendite nell’ultimo esercizio finanziario, le 500 maggiori società statunitensi hanno registrato un utile netto medio di 6,9 centesimi. Per i 500 più grandi europei, era di 5,7 centesimi. Microsoft, Alphabet, Apple, Facebook e molti altri giganti IT hanno raggiunto un rendimento netto delle vendite di oltre il 20 percento per anni senza che la concorrenza li contestasse, come è comune nell’industria, nel consumo e nella vendita al dettaglio. Il Lockdown dell’economia e della vita sociale in Asia, Europa e America, finora non ha avuto alcun impatto sulle società IT. Apple ha registrato un utile netto di poco più di $ 11 miliardi nel primo trimestre dell’anno solare 2020 – nonostante il fatto che i negozi fossero chiusi da febbraio – come nell’anno precedente. I clienti ordinati online, le vendite fisiche svolgono solo un ruolo subordinato.

Alphabet, la holding di motori di ricerca di Google, ha incassato $ 6,8 miliardi, rispetto ai $ 6,7 miliardi dell’anno precedente. Facebook ha aumentato il suo profitto del 19 percento a $ 6,1 miliardi, Microsoft lo ha aumentato da due a $ 10,8 miliardi. Ma non solo i numerosi gruppi tecnologici, l’economia statunitense nel suo complesso è meglio equipaggiata dell’Europa per far fronte alle turbolenze internazionali con confini chiusi, divieti d’ingresso, catene di approvvigionamento interrotte e logistica in ritardo. Il motivo è la globalizzazione inferiore. Secondo i calcoli della Banca mondiale, le esportazioni corrispondono a una media di circa il 30 percento del prodotto interno lordo di un paese. In Germania è del 47 percento, negli Stati Uniti solo il dodici percento. Suddivisa per le società, la quota estera delle 100 maggiori società quotate tedesche secondo i calcoli di Handelsblatt è superiore al 75 percento. Le aziende americane rappresentano poco più del 50 percento.

Un’Europa debole, un’America forte: gli azionisti seguono da tempo questa tendenza. E come dargli torto? Per tre, cinque e dieci anni, i prezzi delle azioni a Wall Street hanno registrato risultati migliori che in Europa. L’S&P con le 500 maggiori società statunitensi è aumentato del 50 percento negli ultimi cinque anni e del 180 percento nel decennio. L’Euro Stoxx 600 con le grandi e medie imprese europee è riuscito a garantire un più 6 percento in cinque anni e il 43 percento in dieci anni.

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Nato a Torino il 9 ottobre 1977. Giornalista dal 1998. E' direttore responsabile della rivista online di geopolitica Strumentipolitici.it. Lavora presso il Consiglio regionale del Piemonte. Ha iniziato la sua attività professionale come collaboratore presso il settimanale locale il Canavese. E' stato direttore responsabile della rivista "Casa e Dintorni", responsabile degli Uffici Stampa della Federazione Medici Pediatri del Piemonte, dell'assessorato al Lavoro della Regione Piemonte, dell'assessorato all'Agricoltura della Regione Piemonte. Ha lavorato come corrispondente e opinionista per La Voce della Russia, Sputnik Italia e Inforos

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